Das Weingut wurde im Jahr 1844 durch Dr. Christopher Rawson Penfold gegründet. Es ist somit eines der ältesten Weingüter Australiens und neben Peter Lehmann auch eines der bedeutendsten. Penfold studierte am St. Bartholomew's Hospital in London Medizin. Im Alter von 33 Jahren emigrierte er zusammen mit seiner Frau Mary und seiner Tochter Georgina nach Australien. In Australien angekommen, gründete Penfold das Weingut in Magill östlich von Adelaide und pflanzte die Rebstöcke, die er vor seiner Auswanderung in Frankreich gekauft hatte, in der Umgebung eines steinernen Landhauses, das er nach der Heimat seiner Frau Mary The Grange benannte.

Als Arzt glaubte er an die medizinische Wirksamkeit von Wein. Zu Beginn produzierte Penfold schwere Weine als Tonikum für seine Patienten, die einem Sherry oder Portwein ähnelten. Als die Nachfrage nach diesen Weinen stieg wurde das Weingut vergrößert. Nachdem Penfold im Jahr 1870 starb, übernahm seine Frau Mary die Leitung des Betriebes. Mary Penfold wurde 1884 von ihrer Tochter Georgina und deren Ehemann Thomas Hyland abgelöst. 1881 umfasste die Jahresproduktion bereits 500.000 Liter, die Anbaufläche betrug um die Jahrhundertwende 50 Hektar. Im Jahr 1921 wurde der Familienbetrieb in eine Gesellschaft umgewandelt und die Anbauflächen um Lagen im Barossa Valley und dem McLaren Vale in South Australia und weitere Lagen im Hunter Valley in New South Wales vergrößert.

Während des Zweiten Weltkrieges wurde die Produktion von Wein gedrosselt und jene von Sherry und Portwein erhöht. In den 1940er- und 1950er-Jahren begann Penfolds, sich wieder auf die Herstellung von Tafelwein zu fokussieren und somit dem Wandel im Trinkverhalten entgegenzukommen. Versuche des Kellermeisters von Penfolds, Max Schubert, führten in den Jahren zwischen 1945 und 1951 schließlich zur Produktion des berühmtesten und wertvollsten Weines von Penfolds, ja sogar ganz Australiens – dem Shiraz Grange Hermitage, der seit 1990 schlicht Grange genannt wird.

Im Jahr 1976 wurde Penfolds durch die Brauerei Tooth & Co. aus New South Wales übernommen. 1982 ging das Weingut in den Besitz der Adelaide Steamship Co., 1990 in den Besitz der South Australia Brewing über, welche in Folge ein Teil der Southcorp-Gruppe wurde. Seit 2005 sind die Weingüter der Southcorp im Besitz der Foster's-Gruppe, zu welcher auch die Weingüter Seppelt, Rosemount, Lindemans, Wolf Blass aus Australien sowie das von zwei deutschen Brüdern im Jahre 1876 gegründete Weingut BERINGER aus Kalifornien gehören. Penfolds betreibt zur Zeit zwei Weingüter – das Stammhaus in Magill nahe Adelaide und ein zweites Weingut in Nuriootpa im Barossa Valley. Das Weingut bezieht die Trauben von über 200 unabhängigen Vertragswinzern mit einer Gesamtanbaufläche von 500 Hektar, die Jahresproduktion beträgt etwa 1,4 Millionen Flaschen.c (Quelle: Wikipedia)